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重大信号!这个市场三个月蒸发3.4万亿美元

  次贷危机并未终结!!

 

2018/12/19 微信公众号“叶檀财经”、“叶檀财富”

 

全球市场崩了。

 

今天一天在外吹着北风忙乎,只能委屈檀香们看看北京时间晚上6点的市场数据,虽然我手机上有最新的。捂脸。。。

 

1218日欧市盘中,金融市场一脚踩空:

 

商品,油价又又又“闪崩”,美油、布油短短数分钟跌幅扩大至4%

 

汇市,美元跌破97,欧元、英镑等G10货币全线反弹;人民币兑美元上行,其他货币兑人民币下行;

 

股市,标普跌2.08%,触及201710月以来最低点,跌穿2月遭抛售时创下的低点。自9月底以来市值已蒸发约3.4万亿美元。

 

纳斯达克跌2.27%,高科技股被打得家门都不认识。

 

这一季度,标普跌幅超过2%的有6次,纳斯达克综合指数有10次,携手高台跳水,创下2011年第三季度以来最多次数。

 

信心低迷,任何一种好消息,都只能迎来一日激情。B数据,纽约证交所下跌股票的交易量达到10亿股,买入交易量只有1.58亿股,相差8.83亿股;买卖交易量的差距势将创2016年以来单周最大。

 

亚太股市全面下挫,日经2251.82%,截止北京时间晚上750,英国富时1000.52%,法国德国股市勉强维持。

 

A,上证综指收盘报2576.65点,跌幅0.81%,成交额992.11亿元;深证成指收盘报7530.32点,跌幅0.82%,成交额1288.33亿元;创业板指数收盘报1293.34点,跌幅0.45%,成交额398.46亿元。金融机构预测神仙打架。

 

隔着太平洋,两国股市居然神同步,这边也是信心低迷加地量,连逆回购大招都不管用,被解释为年末补充流动性。

 

只有黄金是涨的,COMEX黄金涨了0.16%,到1253.8,涨得让人心惊肉跳;

 

波罗的海BDI指数上涨0.36%,到达1406,可我听做航空货运的人说,3月订单够呛,既然航空物流不好,接下来就会轮到海运。聪明的檀香,你知道这是为什么?

 

在这三个月里,趋势可能逆转。我们给美元开一道门缝,可美股美债还是恐慌,恐慌,再恐慌。。。

 

川普很抓狂,在推特上狂喷,在美元走强、几乎没有通胀,外部世界一片混乱的情况下,美联储居然还在考虑进一步加息,这是“难以置信的”。他需要低利率的灵活性来提振美国经济,希望美联储能降低利率。

 

这不是川普第一次喷美联储。

 

1211日,川普表示,如果美联储在下周的会议上提高利率,那将是一个“很愚蠢”的做法。13号,他“但愿美联储不会再进一步加息”(hopefully)。

 

可是,美联储听了川普的,就失去了独立性,不听川普的,市场又死得很难看。美东时间18号到19号,美联储就要举行2018年的最后一次FOMC货币政策会议了,市场预计,12月加息如同“板上钉钉”。加上经济数据不佳,市场信心一触即溃。

 

我们只能得到一个结论,从2008年开始的次贷危机并未终结!

 

用货币买来的牛市,将因货币的回收而走熊。

 

以前全球经济数据不错,美欧股市走牛,美国就业数据屡创历史新高,欧债危机不再重提。

 

那又怎么样,靠货币得来的,将因货币失去。随着资产的回收,便宜钱维持的回购、去杠杆将逝去。

 

美联储已经8次加息,美国股市、楼市疼痛休克,死给你看。作为全球的领先指标,全球股市在泥潭中挣扎。

 

重大信号!这个市场三个月蒸发3.4万亿美元次贷危机并未终结!!

 

1个月前的今天,Mortgage Bankers Association数据显示,美国30年期平均固定抵押贷款利率上升到5.17%,是20099月以来的最高水平。如果进一步升至6%,将回到200812月的水平。

 

从年初以来,美国30年期抵押贷款利率累计上升了95个基点,接近1个百分点。原因是,美联储抛售美债和抵押贷款支持证券来缩减资产负债表,推动利率走高。

 

重大信号!这个市场三个月蒸发3.4万亿美元次贷危机并未终结!!

 

分析人士Wolf Richter认为,美国房地产只能承受三次加息。

 

如果抵押贷款利率升高到6%,房地产市场会疼痛到休克。潜在买家不会再买房,卖家很难出手。

 

抵押贷款市场何时会达到6%的痛阈呢?这一利率与10年期美债收益率的息差正在扩大,且抵押贷款利率的上升速度快于10年期国债收益率,距离6%很可能只有三次加息了——而这三次加息很可能在2019年中期完成。

 

欧洲央行紧步美联储后尘。

 

1214日,欧洲央行确认债券购买计划将在三周内结束,不知不觉间,全球央行跨过一条重要鸿沟,从提供流动性转为收回流动性。

 

重大信号!这个市场三个月蒸发3.4万亿美元次贷危机并未终结!!

 

这对于全球市场是个严峻挑战。

 

央行净资产的总变动跌至红色区域时,市场休克,迫使央行注入流动性以维持市场稳定。

 

谁说次贷危机已经过去了?这一轮全球市场走牛,不过是货币的幻影,货币消失,牛味消失。

 

接下来,只有两种应对方式,一种是倒逼央行继续释放货币,直到超出市场的预期,让市场真正黑皮起来。。。

 

可这样一来,全球债务、经济就失控了。

 

还有一种,忍住阵痛,各国比改革,比谁的经济效率提升得快,跟时间赛跑,看哪一家的内功强。阵痛将随着全球流动性收紧而加剧。

 

我们这里有几个抓手,城镇化方兴未艾,制造业转型升级,加上减税,共同抵御这一波次贷2.0版本的经济寒流。

 

挺住!

 

注:改革开放40周年,实现基本城镇化,过上有尊严的生活,还需要四十年,上百年。

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